专访 Notional CEO:固定利率市场具有超100万亿美元的潜力

2021-11-02 12:48:15 沙发 比特币新闻

此前,第二大稳定币 USDC 发行方 Circle 宣布更换储备,将以现金以及美国短期国债作为储备资产。和传统金融相比,稳定币的收益远高于美联储 0%-0.25% 的基础利率。事实上,DeFi 已经完成了从横向发展、多点开花的初始阶段,现如今,更多的项目和团队正在 DeFi 世界中纵向发展,并试图从细分领域中脱颖而出。显而易见,稳定币借贷产品无疑是一条热门的赛道,吸引了包括 Coinbase、Compound 等顶级平台参与。Notional 是稳定币借贷中更细分的项目,提供固定期限、固定利息的稳定币借与贷。当然,这条赛道同样存在危机,SEC 于 9 月开始调查 Coinbase 推出的年化收益率为 4% 的稳定币 USDC 借贷产品,令后者不得不延迟推出该产品。恰逢 Notional 即将启动 Notional V2,律动 BlockBeats 和 Notional CEO Teddy Woodward 聊了聊对固定利率借贷协议赛道、监管以及 DeFi 的看法。律动 BlockBeats:大多数用户都已经熟知 Notional V1 了,而 Notional V2 一而再,再而三的推迟更是吊足了用户的胃口。请您详细介绍一下 V2 相对 V1 最大的改变以及为何多次延期发布?
Teddy Woodward:Notional V1 在 2021 年 1 月将固定利率借贷带到 DeFi 世界中,并取得了巨大成功,吸引了超过 2000 万美元的 TVL,并完成了超过 1200 万美元的借贷。随着 Notional V2 的推出,我们将进行功能更加强大的升级,这将有助于 DeFi 与传统金融系统相匹配。Notional V2 引入了三个核心功能:为贷款人和借款人提供更长的到期日。一经推出,用户就能够选择最长一年的到期日。推出后一段时间,Notional 将延长期限,使用户能够实现长达两年、五年、十年,甚至二十年的固定利率借贷。为贷款人和借款人提供灵活的日期。Notional V2 为用户提供了基础设施,使其能够在与活跃流动性池的到期日不一致的日期进行借贷。Notional 的创新抵押系统为用户在贷款到期日方面赋予更多选择权,同时不会产生借贷流动性在大量的流动性池中被分割。高收益、完全被动的流动性提供者体验。nTokens 是自动滚动的 ERC20 流动性 token,可在特定 token 类型的所有活跃流动性池中提供流动性。同时,nTokens 以无需用户参与的体验取代了 V1。Notional V2 上线的延迟主要在于审计方面严格的要求。作为 DeFi 社区的核心、基础层面的基础设施,我们预计可能有数十亿美元被锁定在 Notional,因此我们对安全责任极为重视。简而言之,V2 的升级和代码库的复杂度增加了审计所需的时间和审计难度。因此,我们没有在审计上妥协,而是在推出时间上进行了妥协。我们赞助了有史以来最大的 Code Arena bug 审计竞赛,该竞赛汇集了大量 DeFi 安全研究人员,并提供价值 20 万美元的奖池。我们还通过 Certora 对过程进行正式的认证,并由 ABDK 完成对合约的审计。此外,我们还推出了 ImmuneFi bug 赏金活动,最高奖励金额为 100 万美元。在我们看来,没有什么比用户资金的持续安全更重要的事。
律动 BlockBeats:Notional 目前总锁仓(TVL)为千万美元级别,而较为热门的项目的 TVL 都是数亿甚至数十亿美元。TVL 低意味着项目的流动性不足,这可能会劝退部分资金体量较大的机构和用户,请问团队如何解决这一问题?
Teddy Woodward:构建协议最难的部分之一在于让各方面的激励措施保持一致,流动性提供者是 Notional 中最关键的部分,因此,他们将在流动性挖矿中获得最多的 NOTE 激励分配。与其他固定利率借贷协议不同,Notional 同时为借款人和贷款人服务。借款人通常愿意为稳定、一致的利率支付溢价,贷款人为他们的存款获得了更好的利率。但是流动性提供者呢?为此,Notional 将 NOTE 总量的 50% 分配给流动性提供者,确保协议有足够的资本满足最终用户的需求而不在于其规模的大小。流动性奖励将根据 Notional 治理设定的每个 token 的奖励比率,直接分配给 nToken 持有人。流动性提供者将能够通过 USDC、DAI、USDT、ETH 和 wBTC 等 token 池子推出时铸造相应 nToken 来获得 NOTE 奖励。流动性激励将于网络启动时开启,预计随着时间的推移,NOTE 价值将不断增加。Notional 治理中心将每季度重新审视并存在一定概率更改激励系数。目前的激励系数如下:第一年:2000 万枚 NOTE;第二年:1500 万枚 NOTE;第三年:1000 万枚 NOTE;第四年:500 万枚 NOTE。这一系数只是暂时决定,后续将根据治理投票决定。
律动 BlockBeats:现在 DeFi 市场中,有十多个团队正在进行固定利率协议方面的工作,包括 MakerDAO 资深前员工也推出了 Sense Protocol。相比这些项目,Notional 自身的核心竞争力在哪?
Teddy Woodward:首先,我们耗费大量精力用于确保 Notional 是行业内最容易使用的。使用 Notional 不需要学习,也不存在令人困惑的首字母缩写。除非你想,否则不需要阅读文档便可上手使用。任何人可以在几分钟内明白如何借贷,并且不仅仅局限于使用 DeFi 的用户。我们通过整合 Compound,LPs 能够自动存入 cTokens 而不是基础资产。这意味着,如果你想用 ETH 借款,你可以先用它铸造 nETH 来做 LP,这一步可以获得资金池费用+ NOTE token 奖励+ Compound 存款利率,然后再用 nETH 借款(包括所有交易)。这意味着你的资本在任何时候都是 100% 被利用的,这是其他固定利率协议中很难找的。此外,随着我们解锁的期限越来越长,最开始推出时最长为 1 年,但未来有可能达到 20 年。需要强调的是,Notional 用户可以提前退出任何借款或贷款,并且没有任何费用或罚款,唯一需要的是支付当前的市场利率。最后,我们确保始终将协议的安全性放在第一位,其他项目少有这种承诺。
律动 BlockBeats:Notional 并非匿名团队,这意味着如果 Notional 捕获资金量过大可能招来更多的监管,如近期,SEC 开始调查 Uniswap Labs。Notional 后续是否会向 DAO 转变?即将发行的代币 NOTE 是否会具备治理功能?Teddy Woodward:NOTE 是我们的治理 token,因此 NOTE 持有人将完全控制链上金库、协议风险、质押参数以及任何智能合约升级。Notional 团队暂时保留在紧急情况下暂停系统的能力,但没有特殊权限。以下为 NOTE 持有者随着协议的发展需要做出的一些治理投票的例子:·设置抵押品利率;·加入新的抵押品种类;·激活借出和借入不同资产的新到期日;·确定流动性激励的比率;·提议并评估协议的升级。律动 BlockBeats:除了 V2,Notional 还有什么更长的规划吗?
Teddy Woodward:接下来的路线图将包括 L2 方案。我们希望在 2022 年第一季度或第二季度进行部署。这将帮助我们为 Notional 捕获任意网络的用户参与到固定利率借贷中。具有吸引力和流动性的固定利率借贷为 DeFi 增加了一个重要的新的基础。我们很高兴能与其他协议和企业合作,向广大用户提供固定利率借贷。nTokens 是专门设计用来更好整合整个 DeFi 生态系统的。它们为用户提供了一种高收益的资产,同时也是非常有吸引力的抵押品。我们相信,对于利用 DeFi 原生收益率资产的借贷协议和协议,nTokens 是一种非常有趣的资产。Notional V2 是唯一能够让 DeFi 用户以固定利率借入其资产的协议之一,我们希望充分利用我们建立具有灵活性的抵押品框架。我们后续计划加入各种不同的抵押品类。
律动 BlockBeats:token 是大家关心的重点,NOTE 即将伴随着 V2 上线,团队对 NOTE 有没有什么预期?
Teddy Woodward:NOTE 在 Notional 系统中发挥着关键作用。NOTE 持有人可以对 Notional 的系统参数和 Notional 智能合约的变化提出建议和投票。如果你想为围绕 Notional 进行治理或做出贡献,参与到该协议未来的进程中,那么请加入我们。NOTE 通过激励措施帮助协调 Notional 社区。NOTE 总供应量的 50% 将被用于激励流动性提供者。早期的流动性提供者承担了协议中最大的风险,因此我们将 NOTE 的激励性分配留给了他们。今天 NOTE 代币可以在 Notional 治理中使用,但未来的升级可以使 NOTE 的效用增加,在 Notional 生态系统中发挥更大的作用。
律动 BlockBeats:Notional 在白皮书中写道,Notional 的成立是受到 Uniswap、Compound 和 MakerDAO 等协议的影响。如今,Notional 也获得了多家顶级机构的投资,并且在固定利率领域成为了和 Compound 同级别的项目。现在再看 DeFi,觉得这个领域还会有什么创新?
Teddy Woodward:我们将看到 DeFi 领域的持续创新,就技术而言,我们才刚开始,接受上同样如此。虽然 DeFi 用户在使用 ETH 方面处于早期,但下一波用户可能甚至都不会意思到他们使用的技术是由 blockchain 提供支持的。更成熟的金融科技公司可能会在他们的应用程序内接入 Notional 生态系统以向他们的用户提供固定利率产品或收益率产品。固定利率市场具有 100 万亿美元以上的挖掘潜力,目前只是冰山一角,我们迫不及待地想看到 Notional 支持这些资金过渡到 DeFi。在创新方面,我认为元宇宙开辟了一个全新的、未开发的空间。我们甚至无法想象在 NFT 和 DeFi 的交汇处会出现什么样的金融产品。实时借取游戏中的物品?身份互换?借出你的声誉?这一切都是可能的。 

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